Comment Bitcoin casse 20 000 $ : La réponse se trouve dans la corrélation or-M2

Les taureaux Bitcoin ont affirmé à plusieurs reprises que le prix de la cryptocarte atteindra bientôt 20 000 dollars.

Si de nombreux analystes pensent que cela se produira, certains ne sont pas d’accord.

Le populaire crypto bull Joe007 a déclaré en début de semaine que Crypto Trader aurait des problèmes de liquidité s’il s’approchait de 20 000 dollars. Il a noté que seuls quelques investisseurs voudraient acheter la cryptocarte à son plus haut niveau „pour de vrais dollars“. A l’inverse, l’absence d’ordres d’achat réduirait ses offres qui, à leur tour, suivraient une correction de prix plus approfondie.

Fixation des prix des bitcoins

Ces déclarations mettaient en doute l’incapacité d’un investisseur moyen à déterminer la valeur réelle de Bitcoin. Jusqu’à présent, il n’existe pas de formule qui mesure le juste prix de la cryptocarte – contrairement aux actions, dont le prix est déterminé par une pléthore de mesures d’évaluation, telles que P/E, EV/EBITDA, P/CF, etc.
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Cette notion fait entrer Bitcoin dans la catégorie de l’or – un actif d’assurance qui se porte bien en période d’incertitude. C’est ce que l’on a pu constater lorsque la cryptocarte et le métal précieux ont atteint leur plus haut niveau au cours du troisième trimestre. Comme la CTB/USD a atteint un sommet pour l’année proche de 12 500 $ et le XAU/USD pour la durée de vie supérieure à 2 000 $, les investisseurs ont fait preuve de prudence.

Le bitcoin s’est renforcé après le pic du M2. Source : BTCUSD sur

Ils ne pouvaient pas dire si ces actifs avaient ou non l’endurance nécessaire pour poursuivre leur mouvement vers le haut. Beaucoup ont bloqué leurs bénéfices par une vente, tandis que les autres ont simplement évité de les acheter à des prix élevés. En conséquence, le bitcoin et l’or ont tous deux plongé à la baisse.

Et maintenant qu’au moins le Bitcoin a franchi la barre des 13 000 dollars grâce à un nouveau cycle haussier, les questions de corrections à la baisse plus importantes se posent à nouveau.

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Il est intéressant de noter que le marché de l’or semble avoir la réponse.

Le facteur M2

SomaBull, un analyste financier spécialisé dans l’or, écrit dans son article SeekingAlpha que le prix du métal précieux a été en retard sur l’inflation monétaire au cours de son histoire.

Appelé M2, l’indice reflète la quantité totale d’argent en circulation dans le pays, c’est-à-dire l’offre courante du dollar américain. Pendant l’époque de l’étalon-or, les investisseurs avaient l’habitude de mesurer le prix d’une once de ce métal en le comparant aux billets verts en circulation.

Bien que les États-Unis n’appliquent plus le même étalon, le marché peut toujours mesurer le prix d’une once d’or via M2.
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Prix de l’or par rapport à la masse monétaire américaine. Source : FRED

Selon une étude menée par la Fed de St Louis dans les années 1980, il faut généralement 12 trimestres à l’or pour suivre la tendance M2. Selon cette logique, SomaBull a conclu que le métal précieux reste sous-évalué par rapport au boom de l’offre de M2 en 2020.

Néanmoins, il suivrait le mouvement, ce qui pourrait amener son prix à dépasser les 2 000 dollars – et même les 3 000 dollars, a ajouté l’analyste.

Cela est dû aux attentes d’une nouvelle flambée spectaculaire du M2. Le marché prévoit que le gouvernement américain débloquera au moins 2 000 milliards de dollars dans le cadre de son fonds de secours contre les coronavirus. Cela donnerait à l’or une autre poussée à la hausse, comme ce qui s’est passé après le premier paquet de 2 000 milliards de dollars.

De même, Bitcoin devrait suivre l’appel à la hausse de l’or en raison de ses caractéristiques similaires à celles du métal. Cela signifie une course claire vers les 20 000 dollars, qui reste une cible psychologique pour les taureaux.

Il semble donc que le marché aurait suffisamment de liquidités pour répondre aux offres à 20 000 $ grâce à un approvisionnement en M2 plus généreux.

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